Vào thời điểm tác động của chương trình cải cách của Mikhail Gorbachev ở Liên Xô được cảm nhận ở Bulgaria vào cuối những năm 1980, những người Cộng sản, giống như lãnh đạo của họ, đã trở nên quá yếu ớt để chống lại nhu cầu thay đổi trong một thời gian dài. Vào tháng 11 năm 1989, các cuộc biểu tình về các vấn đề sinh thái được tổ chức ở Sofia và những cuộc biểu tình này nhanh chóng được mở rộng thành một chiến dịch chung để cải cách chính trị. Những người Cộng sản đã phản ứng bằng cách hạ bệ Zhivkov và thay thế anh ta bằng Petar Mladenov, nhưng điều này khiến họ chỉ có được một thời gian nghỉ ngơi ngắn ngủi.

Vào tháng 2 năm 1990, Đảng tự nguyện từ bỏ yêu sách độc quyền quyền lực và vào tháng 6 năm 1990, cuộc bầu cử tự do đầu tiên kể từ năm 1931 được tổ chức, do Đảng Cộng sản giành chiến thắng, ủng hộ phe cứng rắn và đổi tên thành Đảng Xã hội Bungari. Vào tháng 7 năm 1991, Hiến pháp mới được thông qua, trong đó hệ thống chính phủ được ấn định là cộng hòa nghị viện với một Tổng thống được bầu trực tiếp và một Thủ tướng chịu trách nhiệm trước cơ quan lập pháp.

Giống như các chế độ hậu Cộng sản khác ở Đông Âu, Bulgaria nhận thấy quá trình chuyển đổi sang chủ nghĩa tư bản đau đớn hơn dự kiến. Liên minh các lực lượng dân chủ (UDF) đã lên nắm quyền và từ năm 1992 đến năm 1994 Chính phủ Berov đã tiến hành tư nhân hóa đất đai và công nghiệp thông qua việc phát hành cổ phiếu trong các doanh nghiệp của chính phủ cho mọi công dân, nhưng điều này đi kèm với tình trạng thất nghiệp ồ ạt do các ngành công nghiệp không cạnh tranh được thất bại và tình trạng lạc hậu của ngành công nghiệp và cơ sở hạ tầng của Bulgaria được bộc lộ. Những người theo chủ nghĩa xã hội tự miêu tả mình là người bảo vệ người nghèo chống lại sự thái quá của thị trường tự do.

Phản ứng tiêu cực chống lại cải cách kinh tế cho phép Zhan Videnov của BSP lên nắm quyền vào năm 1995. Đến năm 1996, chính phủ BSP cũng gặp khó khăn và trong cuộc bầu cử tổng thống năm đó Petar Stoyanov của UDF đã được bầu. Năm 1997, chính phủ BSP sụp đổ và UDF lên nắm quyền. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao và cử tri ngày càng không hài lòng với cả hai đảng.

Vào ngày 17 tháng 6 năm 2001, Simeon II, con trai của Sa hoàng Boris III và ông là cựu Nguyên thủ quốc gia (với tư cách là Sa hoàng của Bulgaria từ năm 1943 đến năm 1946), giành chiến thắng sít sao trong cuộc bầu cử. Đảng của Sa hoàng - Phong trào Quốc gia Simeon II ("NMSII") - giành được 120 trong số 240 ghế trong Quốc hội. Sự nổi tiếng của Simeon giảm nhanh chóng trong suốt 4 năm cầm quyền của ông với tư cách là Thủ tướng và BSP đã chiến thắng cuộc bầu cử năm 2005, nhưng không thể thành lập chính phủ độc đảng và phải tìm kiếm một liên minh. Trong bầu cử quốc hội vào tháng 7 năm 2009, đảng cực hữu của Boyko Borisov Công dân vì sự phát triển châu Âu của Bulgaria đã giành được gần 40% số phiếu.

Kể từ năm 1989, Bulgaria đã tổ chức bầu cử đa đảng và tư nhân hóa nền kinh tế, nhưng những khó khăn kinh tế và làn sóng tham nhũng đã khiến hơn 800.000 người Bulgaria, trong đó có nhiều người nghề có trình độ, để di cư trong tình trạng "chảy máu chất xám". Gói cải cách được đưa ra vào năm 1997 đã phục hồi tăng trưởng kinh tế tích cực, nhưng dẫn đến bất bình đẳng xã hội gia tăng. Hệ thống chính trị và kinh tế sau năm 1989 hầu như không cải thiện được mức sống và tạo ra tăng trưởng kinh tế. Theo một cuộc khảo sát của Dự án Thái độ Toàn cầu Pew năm 2009, 76% người Bulgaria cho biết họ không hài lòng với hệ thống dân chủ, 63% cho rằng thị trường tự do không làm cho mọi người trở nên tốt hơn và chỉ 11% người Bulgaria đồng ý rằng người dân bình thường đã được hưởng lợi từ những thay đổi trong năm 1989.[103] Hơn nữa, chất lượng cuộc sống trung bình và hiệu quả kinh tế thực sự vẫn thấp hơn so với thời của chủ nghĩa cộng sản vào đầu những năm 2000 (thập kỷ).[104]

Bulgaria trở thành thành viên của NATO năm 2004 và của Liên minh Châu Âu vào năm 2007. Năm 2010, nước này được xếp hạng 32 (giữa Hy Lạp và Lithuania) trong số 181 quốc gia trong Chỉ số toàn cầu hóa.[105] Quyền tự do ngôn luận và báo chí được chính phủ tôn trọng (tính đến năm 2015), nhưng nhiều cơ quan truyền thông lại bị các nhà quảng cáo và chủ sở hữu lớn coi trọng các chương trình nghị sự chính trị.[106] Cũng xem Nhân quyền ở Bulgaria. Các cuộc thăm dò được thực hiện bảy năm sau khi nước này gia nhập EU cho thấy chỉ 15% người Bulgaria cảm thấy họ được hưởng lợi từ việc trở thành thành viên.[107]